传统的季节性 山东20#无缝方管行情缘何被打破

传统的季节性 山东20#无缝方管行情缘何被打破

传统的季节性 山东20#无缝方管行情缘何被打破

随着传统的销售旺季金九接近尾声，20#方管价格并没有在8月强势拉涨下继续冲高，反而出现高位宽幅震荡的行情。螺纹钢期货高位回调超8个百分点，螺纹钢现货较8月高点下跌百余元。继“淡季不淡”后，钢价再度演绎“旺季不旺”。

首先，涨价透支。在今年供给侧改革、环保常态化、采暖季限产预期等多方面因素的作用下，20#方管价格之前经历了长达4个月的单边强势上涨，以螺纹钢现货为例，4个月吨钢涨幅超过1000元。这在一定程度上透支了旺季行情。

 其次，限产预期扰动钢铁需求释放节奏。今年以来，钢铁行业供给侧改革的重点从化解过剩产能逐渐向结构性改革推进，其中，环保成为了衡量钢铁企业结构性生产的重要尺度。在“蓝天保卫战”的旗帜之下，各地纷纷出台环保、减排方案，全国范围内几不间断的环保限产贯穿全年，对价格形成扰动的同时，也在一定程度上打乱了钢铁需求的采购节奏。以北京地区建材市场成交量为例，7-9月的日成交量分别为9282.7吨、9965.2吨和9837.5吨，钢材需求的季节性备货特征不再明显。

从另一个角度来看，8月下旬以来的钢价回调，也在一定程度上释放了前期涨价所积聚的风险。市场预期虽然有部分落空，但是并未完全转向。市场面临的库存环境优于往年，社会库存处于历史相对低位，且伴随价格震荡并未出现明显积聚。粗钢日均产量连续2个月持续回落，且在采暖季限产即将到来之前，供给收缩的大趋势不会改变。基本面来看，钢铁市场利好和支撑犹在，山东20#方管市场仍然可期。