厘清Q345B方管市场明显升温的逻辑关系

厘清Q345B方管市场明显升温的逻辑关系

厘清Q345B方管市场明显升温的逻辑关系

今年上半年Q345B方管市场明显升温。主要表现为钢材价格较大幅上涨，钢材产量稳定增加，钢材出口超出预期，钢铁企业实现利润势头强劲。这与先前的主流预测大相径庭，显示2016年中国钢材市场并未深陷“寒冬”。上半年中国钢材市场显著升温，其中有着清晰的逻辑关系：

为了对抗经济下行压力，决策部门将设施更为积极的财政政策，通过扩大财政开支，进一步增加基础设施投资和其它国民经济短板投资，增加Q345B方管等投资品需求。受其影响，8月官方制造业PMI指数为50.4%，再次跃上荣枯线上方。8月官方制造业PMI分项指数中，新订单指数为51.3%，比上月上升0.9个百分点。主要商品领域中，8月份钢铁流通业PMI总指数为52.8(兰格钢铁云商平台统计发布)，环比大涨3.5个百分点。其中销售量指数环比回升4.3个百分点，订单指数环比回升4.2个百分点，并且都处于扩张区间。所有这些先行指标，均表明钢材需求将继续增加。

在Q345B方管需求增加的同时，一些钢铁企业因为价格跌破中位成本而严重亏损，被迫减少产量。此外，决策部门大力度去钢铁过剩产能，多少也抑制了一些钢材产能释放，多方面实现供求关系好转，这就推动全国钢材价格的普遍扬升。发改委发布统计数据显示，今年7月份国内市场钢材价格综合指数同比上涨12.8%；其中6.5mm高线、20mm中板、1.0mm冷轧板卷平均价格分别同比上涨14.2%、20.1%和9.6%；上海螺纹钢期货主力合约价格比较前期低点涨幅超过5成。

对于中国钢材市场意义重大：一是刺激多方面购买需求。随着一些商品出厂价格的持续上涨，“买涨不买落”的市场法则，将激发多方面的购买需求，包括建立库存需求、未来消费需求，甚至是资金避险需求和投机需求等，从而对于钢材市场产生直接和间接利多影响。二是增强投资信心。近些年来全国投资增速，尤其是民间投资增速所以急剧滑落，最重要的原因，就在于商品出厂价格连续50多个月下降，致使投资无利可图，甚至严重亏损。而PPI即触底回升，将使得投资盈利前景看好，势必极大增强各方面投资信心。不仅如此，企业盈利水平的提高，也会增多企业自有资金，增强获得金融机构贷款能力，最终提高投资能力，刺激钢材市场需求。总之，中国PPI由负转正，对于Q345B方管市场继续升温，也是一个“春天好声音”。