2014无缝方管行情仍处于微利状态

2014无缝方管行情仍处于微利状态

2014无缝方管行情仍处于微利状态

钢铁去产能有较大不确定性,要看地方和中心政府博弈结果;不太可能一刀切,需要制定可行的游戏规则,解决产值、税收和就业题目,需要1、2年过渡期, 2015年是个枢纽期,十二五末减排指标可能促成去产能;我们将紧密亲密跟踪政策动向,并且通过草根调研印证政策执行情况。

新增产能逐年减少,即使不考虑去产能,从趋势上看,供需形势也有望逐步好转。预计2014年无缝方管产量7.7亿吨,内需7.46亿吨,净出口0.51亿吨,过剩产量747万吨将表现为总库存上升。尽管下游需求一般,但油气输送管仍将保持16%以上复合增长率,未来两年需建4万公里管网;2014年中石化从新疆出发的两条煤制气管线将陆续开工,主干线约2.1万公里,值得重点关注。

预计2014年全球铁矿石产量36.5亿吨,同比增长8.96%;全球生铁产量12.53亿吨,同比增长 4.08%。未来3年四大矿石巨头仍有近5亿吨产能投放,矿石供给宽松,矿价可能小幅下跌,预 计2014年矿石不含税均价130美元/吨,同比下跌0.53%。我们以为2014年钢价上涨的正面因素 略强于负面因素,无缝方管价格有望小幅上涨,涨幅在1%以内,长材价格可能略高于板材价格涨幅。

2012年大中型钢厂利润总额仅15.8亿元,2013年利润总额约150亿元,同比增长848.77%。我们以为2014年行业盈利能力将继承低位回升,预计大中型钢厂利润升至200亿左右,同比增长25%-30%,但是无缝方管行业仍处于微利状态

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