无缝方管价格上涨库存首降,季节性需求终开始启动

无缝方管价格上涨库存首降,季节性需求终开始启动

   持续上升3个月的社会无缝方管库存在本周开始下降,按新口径,本周钢材社会库存环比下降1.89%,其中长材下降2.20%,板材下降1.36%;按原口径计算,本周钢材社会库存环比下降2.05%,同比增长10.73%,其中长材库存环比下降2.40%,同比增长25.70%,板材库存环比下降1.38%,同比下降9.38%。

　　固然库存下降可能存在商业商主动去库存的影响,但结合本周海内无缝方管价格小幅上涨来看,市场期待已久的季节性需求或已开始启动。本周华北、华东、西北地区水泥价格均有不同程度的上涨对此或亦有一定的印证。

　　因为春季集中开工,历年3、4月均是无缝方管消费旺季,这种旺季需求的环比恢复本身就在预期之内。与往年不同的是,今年季节性需求启动的时点相对较晚,这可能与政府换届有关,也可能与经济增长模式发生变化有关。我们调研也了解到,固然信贷数据依然强劲,但实体层面表示,目前地方政府基建项目资金普遍紧张,工程进度显著放缓。同比来看,需求恢复同样偏弱,本周沪终端线螺采购量为2.33万吨,同比下降18.61%,绝对值处于历史同期相对较低水平。

　　短期来看,季节性需求的持续开释有望带领无缝方管价格企稳回升,不外在高位供应和高位库存的制约之下,唯有地方政府基建项目爆发式增长才能带动需求泛起超预期的强劲复苏和钢价趋势性的上涨。否则,预期内的基本面环比表现恐怕难以支持行业获得逾额收益。